金吾财讯 | 银河证券表示，10月制造业PMI为49.5%，降至收缩区间，系季节性因素。该行认为库存消化、生产复苏，制造业出现环比改善迹象，建议关注顺周期通用设备，包括叉车、机床、刀具、工业机器人(300024)等细分子行业的底部复苏机会。

10月挖机销量为14584台，同比下降28.9%，出口降幅环比扩大。随着近期城中村改造、认房不认贷等政策陆续推出，有望带动国内需求回暖。叠加销量技术较低，该行认为明年国内市场有望逐步开始重回增长，可以持续关注工程机械行业边际变化。

此外，AI芯片竞争加剧，关注HBM扩产带来的晶圆检测设备需求。半导体生产工艺流程复杂，其设计、制造、封装中的各个环节，都需要进行反复多次的检验、测试以确保产品质量和良率。晶圆检测是所有半导体检测赛道中壁垒最高的环节之一。

该行持续看好制造强国与供应链安全趋势下高端装备进口替代以及新技术发展下装备领域投资机会。建议关注：1）机械设备领域存在进口替代空间的子行业炒股资金配资，包括数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备等；2）受益新技术发展子行业，包括光伏设备、人形机器人、3D打印等；3）周期向上子行业，包括船舶、轨交装备。